文 | 浮萍

来源丨文娱商业观察

在疫情持续影响下,行业龙头万达电影的一举一动都会被放大,代表着院线行业在这个“黑天鹅”事件面前的艰难命运。

一方面连万达电影也扛不住了,今日媒体集体盛传万达电影将要裁员20%-30%,首先从一线员工开始裁起,印证了即使背靠万达这样的巨头,万达电影也不得不“断臂自救”。

另一方面2019年全年亏损47.29亿元的数字再次刷新了影视行业的亏损记录,在2018年憋住不进行商誉减值的万达电影终于在2019年商誉炸雷。扣除计提资产减值准备59.09亿元影响,公司实现归属于上市公司股东的净利润11.41亿元,相比较于2018年仍有下降。

如今影院的复工前景还不明朗,万达电影已经预计2020年一季度亏损达到5.5亿元-6.5亿元之间。

万达电影募资43.5亿元与疫情无关

只因太缺钱

与影院行业度日如年现状相反的是,万达电影依然要募资43.5亿元,其中拟投入募集资金30.45亿元用于新建影院项目。拟新建影院的城市包括北京、上海、广州等城市,项目计划在2020年至2022年新建影院162家,总面积达79万平方米。

这一点和上海电影的动作有点像,在新冠疫情持续发展之际,上海电影就成立了10亿纾困基金,有意兼并长三角地区影院,进行行业层面的大整合。因此万达电影的募资方案也被认为是危中孕机,电影行业可能在疫情结束后迎来整合时机。

文娱商业观察要说的是万达电影这两年确实很难、但是募资并不是因为疫情的影响,而是半年多以来万达电影一直在推进的事情,因为万达电影太缺钱了,如今叠加上疫情的影响,缺钱效应更加明显。

最新的2020年一季报财报资料显示,目前万达电影账面上的资金为24.63亿元,如果按照一季度亏损的5.5亿元-6.5亿元水平来计算,理论上万达电影账面上资金还可以支撑一年的时间。

但是万达电影的负债有点严重。截止2019年底短期债务就达到34.55亿元;长期债务为21亿元,两者加起来达到55亿元,远高于万达电影的资金储备水平,所以万达电影缺钱的现状由此可见。

从客观角度来说,万达电影的影院资产是一块优质资产,只是因为疫情和行业竞争加大才让所有的问题更加凸显,因此万达电影2020年会非常艰难,但是破产或者倒闭肯定不至于。

万达电影2019年裁员20%

超高薪高管应集体降薪

今日传言的万达电影裁员20%-30%的消息有可能是真的,因为疫情对于电影院的影响太大了,已经3个月没有营业收入的影院复工期依然遥遥无期。

但是万达电影的裁员可能一直都在进行,至少在2019年就已经开始。根据万达电影2019年年报的资料,万达电影2019年内新建73家影院,总数达到600家,相比于2018年末的541家增长超过10%。

但是在员工总数上却出现了明显的收缩。其中2019年万达电影当期领取薪酬员工总人数为14260人,相比较于2018年末的18036人减少了21%。这说明在2019年万达电影就已经裁员了20%。

所以目前消息面上传的裁员20%-30%,不难确定是在2019年裁员的基础上再裁员20%~30%。

与裁员形成反差的是,万达电影的高管待遇并没有受到什么影响。

根据最新的2019年财报,万达电影的董事、总裁曾茂军的年薪为税前820.38万元,这是已经披露年报影视公司中年薪最高的高管,并且执行总裁刘小彬的税前年薪706.09万元,董秘386.05万元,相比较于2018年的待遇没有明显的下降。

文娱商业观察之前统计过影视公司高管的年薪状况,万达电影高管一直都以高薪著称,因此文娱商业观察认为在疫情持续影响和裁员不断的双重情况下,万达电影的高管应该主动降薪,以与公司、员工同进退。

这在国外是非常常见的,此前娱乐巨头迪士尼公司宣布高层降薪。其中前CEO、现董事会执行主席Bob Iger放弃疫情期间所有薪酬(他近一个财年薪水为4750万美元),新上任的CEO Bob Chapek降薪50%。同时迪士尼所有副总裁将降薪20%,高级副总裁降薪25%,执行副总裁降薪30%,4月5日开始生效。

万达影视业绩承诺未完成,万达方面将赔偿万达电影超过14亿元

万达电影2019年产生47亿元亏损的元凶是并购时光网等产生的商誉减值。

2016年万达电影曾经以2.6亿美元的价格全资收购时光网,当时收购的目的是为了获取在线票务主动权和影视衍生品业务,但是收购之后的时光网经营并不如意,也几乎退出了在线票务竞争的市场,因此在2019年计提19.93亿元的商誉减值。

终于万达电影将要把时光网的包袱扔掉,但是立马又会迎来万达影视的巨额商誉问题。

2019年初万达电影以105.24亿元价格最终将万达影视95.7683%股份收入囊中,但也因此增加了39.31 亿元的商誉,截止2019年底,时光网商誉炸雷之后的万达电影还拥有80.03亿元的商誉。

万达影视在2019年的表现并不如意。根据财报资料显示2019年包含电视剧、电影和游戏业务在内的万达影视实现业绩3.01亿元,离承诺的业绩8.88亿元还有相当大的差距,需要股东们业绩补偿。

根根据《盈利预测补偿协议》 相关约定,相关补偿义务主体需履行业绩补偿承诺,当期应补偿金额为14.53亿元,当期应补偿股份数量为4375.4万股,该部分补偿将由北京万达投资有限公司(万达投资)全部承担。

还有2020年和2021年两年,万达影视大概率上是不能完成10.69 亿元和12.74 亿元的业绩承诺,届时万达影视的商誉减值问题,又将是一个隐形的“大雷”。